自建云服务器 软件

一、核心技术概览

1. Gemini 3

发布时间：2025 年 11 月 18 日全系列发布定位：谷歌最新一代多模态大模型，包括标准版、Pro 版和轻量版 (Flash)核心优势：Deep Think 深度思考：模拟人类推理过程，解决复杂问题全模态支持：文本、图像、视频、音频、代码全支持性能领先：在 LMArena 等评测平台排名第一，推理能力达 GPQA Diamond 91.9%自研 TPU 生态：主要在谷歌自研 TPU 芯片上训练，减少对英伟达依赖

2. Nano Banana Pro

发布时间：2025 年 11 月 20 日，紧随 Gemini 3 后发布定位：Gemini 3 Pro 驱动的专业级图像生成与编辑模型，官方名称为 Gemini 3 Pro Image核心优势：4K/5K 高分辨率：输出专业级画质精准文字渲染：解决 AI 绘图 "文字变形" 难题角色一致性：能保持 5 人以内角色特征不变nano-banana.com物理感知：理解光影、重力等物理特性，生成更真实图像网络搜索集成：生成前验证信息，确保内容准确性nano-banana.com

二、产业链全景

1. 上游：芯片与基础设施

TPU 芯片产业链

胜宏科技 (300476)：谷歌 TPU v7 主板核心供应商，为 Gemini 3 定制专用 PCB，在谷歌数据中心 UBB 板市场排名第一，是 TPU 芯片载体独家供应商中富电路：为谷歌 TPU 提供电源转换模块 PCB工业富联 (601138)：谷歌云服务器核心代工厂，承接 Gemini 3 高性能服务器制造订单

光通信与算力基础设施

中际旭创 (300308)：谷歌 800G/1.6T 光模块独家供应商，市场份额 50-60%，预计 2025 年订单超 50 亿元，直接受益于 Gemini 3 算力需求爆发新易盛：新进入谷歌 800G 供应链，分享算力增长红利光库科技：谷歌 OCS (光电路交换) 交换机独家代工厂，代工份额超 70%，单台价值 3 万美元，已获 2025 年 10 万台订单，在手订单超 30 亿元腾景科技：OCS 核心光学元件 (环形器 / 棱镜) 供应商赛微电子：提供 OCS 关键 MEMS 振镜组件，单台价值数百至数千美元长芯博创 (300548)：谷歌 MPO 和 AEC 有源电缆核心供应商，受益于算力集群光纤化升级英维克：为谷歌数据中心提供液冷散热方案

2. 中游：应用开发与服务

广告营销领域

蓝色光标 (300058)：谷歌广告 "官方代理商"，中国最大出海营销服务商，已接入 Gemini 开发 AIGC 营销工具，Nano Banana Pro 可使广告创意制作成本降低 90%易点天下：Google Ads 一级代理，自研 AI 营销平台已集成 Gemini 能力，为电商、游戏客户提供 Nano Banana 驱动的个性化营销内容

创意软件与内容制作

万兴科技 (300624)：唯一在谷歌开发者大会展示的视频剪辑产品，旗下 Filmora 已集成 Nano Banana 能力，实现 "AI 一键成片"，AI 原生应用收入超 6000 万元，付费用户增长 2 倍美图公司：AI 修图与 Nano Banana"像素级 P 图" 功能高度重合，已接入该技术金山办公：WPS 集成 Gemini 3 能力，支持 AI 文档创作彩讯股份：MagPDF 工具支持 AI 文档排版，与 Nano Banana 能力结合超图软件：SuperMap GIS 支持规划领域文生图，与 Nano Banana"复杂指令遵循" 能力协同

浏览器与内容平台

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昆仑万维 (300418)：旗下 Opera 浏览器深度整合 Gemini 3，将 Nano Banana 图像能力集成至 Aria AI 助手欢瑞世纪 (000892)：影视 IP 企业，Nano Banana 生图技术适配影视内容制作需求富春股份 (300299)：出海上游戏业务依托谷歌 Play 平台，Nano Banana 助力游戏素材创作

AR/VR 与智能硬件

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立讯精密 (002475)：深度参与谷歌 AR 生态，负责 AR 设备结构件供应与整机组装，是 AR 眼镜关键部件核心生产商国光电器：谷歌 Pixel 手机、Nest 音箱声学元件核心供应商，为 Gemini 提供语音交互硬件载体

3. 下游：垂直应用场景

电商与零售

吉宏股份：将 Nano Banana 3D 能力与包装设计结合，服务跨境电商定制展示需求跨境电商平台：利用 Nano Banana 快速生成产品图片和营销素材，降低视觉内容成本

内容创作与媒体

漫画 / 网文 IP：荣信文化、中文在线、阅文集团等，利用 Nano Banana 进行角色设计和场景绘制，加速 IP 可视化自媒体与内容创作者：利用 Nano Banana 生成高质量图文内容，提升社交媒体影响力

3D 打印与产品设计

铂力特、银邦股份、华工科技、大族激光：在材料、设备到整机解决方案形成闭环，受益于 Nano Banana 设计的 3D 模型生产需求长江材料：砂型 3D 打印材料龙头金橙子：激光 3D 打印控制系统专家

三、Nano Banana Pro：Gemini 3 的图像生成分支

技术关系：Nano Banana Pro 是 Gemini 3 Pro 在图像生成领域的专用版本，共享核心推理能力，但针对视觉创作优化应用场景：广告营销：海报、产品展示图、视频广告快速生成电商：产品图片、虚拟试穿、360 度展示设计行业：包装、UI、插画、概念艺术影视制作：分镜设计、场景概念图、虚拟角色生成社交媒体：个性化视觉内容、表情包创作商业模式：采用阶梯定价，企业版通过 Vertex AI 平台提供，个人版订阅约 $19.99 / 月

四、投资机会与受益逻辑

直接受益企业（与谷歌业务深度绑定）

硬件供应商：胜宏科技 (TPU 主板)、中际旭创 (光模块)、光库科技 (OCS 交换机)，直接参与 Gemini 3 基础设施建设，订单可见度高广告营销：蓝色光标、易点天下，直接利用 Gemini 3 和 Nano Banana Pro 提升服务能力，降低客户成本，增强市场竞争力创意软件：万兴科技、美图公司，产品与 Nano Banana 功能高度契合，用户体验提升直接带动付费转化

间接受益企业（应用生态合作伙伴）

内容平台：昆仑万维 (Opera)、金山办公 (WPS)，通过集成 Gemini 能力提升产品差异化跨境电商与零售：利用 Nano Banana 降低视觉内容制作门槛，提升转化率3D 打印与制造业：受益于设计工具革新，加速产品原型设计和定制化生产

五、产业链价值分布

上游硬件：毛利率 30-50%，技术壁垒高，订单确定性强，是产业链核心利润区中游应用：毛利率 20-40%，用户粘性是关键，规模效应明显下游服务：毛利率 10-30%，主要依靠流量和服务溢价获利

六、总结

谷歌 Gemini 3 与 Nano Banana Pro 的发布正重塑 AI 产业链，从芯片制造到应用开发，形成了完整的技术生态。投资机会集中在三个方向：1) 直接参与谷歌 AI 基础设施建设的硬件供应商；2) 深度集成 Gemini 能力的应用开发商；3) 受益于内容创作效率提升的下游企业。随着 Gemini 应用月活达 6.5 亿、70% 云端客户采用谷歌 AI 功能，产业链相关企业有望持续受益于技术迭代和应用普及的双重红利。

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