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AI服务器近3个月运行情况数据盘点

——基于整机、ODM、光模块、PCB等关键环节的财报披露信息

统计口径说明：本文基于上市公司2025 年前三季度（1–9 月）已披露的定期报告及公开业务信息进行整理，仅用于观察相关业务运行情况，不涉及预测与投资判断。

导语

围绕 AI 服务器的讨论不断升温，但判断行业所处阶段，与其依赖技术路线或参数变化，不如回到一个更基础的问题：企业在各自业务板块中，是否已经形成稳定、可持续的相关收入？

本文不做趋势推断，仅对近三个月内，产业链若干关键环节中与 AI 服务器相关的业务数据进行集中整理，尝试从已披露数据的角度，观察当前行业的运行情况。

一、ODM与交付端：系统级交付特征逐步显现

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在服务器代工与系统交付环节，相关企业披露的信息显示，AI 服务器的交付形态正在发生变化。

以云计算与服务器代工相关业务为例，近三个月披露的数据中可以看到：

云计算相关业务收入保持较快增长面向云服务商的 GPU 服务器业务增速明显企业在业务说明中多次提及AI 机柜、系统级产品的交付进展

从披露内容来看，AI 服务器相关产品已不再局限于单机配置，而是更多以整机柜、系统化方案的形式进入客户侧运行。

二、整机厂业务结构：服务器收入中的AI相关比重提升

在服务器整机与系统产品环节，近三个月披露的财务数据反映出一个共同特征：服务器相关业务收入整体保持增长，而增长说明中，多次指向服务器销售增加、客户需求提升。

结合行业背景，这类变化通常出现在：

新增订单中，算力相关配置占比提高系统级服务器产品在交付结构中的权重上升

从业务结构角度看，AI 服务器相关产品已成为近期服务器收入变化中的重要组成部分。

三、系统算力与政企场景：需求来源更加多样化

除互联网与云场景外，部分企业在近三个月的披露中，也提到：

高性能计算系统算力平台政企与公共算力相关解决方案

相关业务收入出现同步增长。

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这类场景通常具有运行周期长、稳定性要求高的特点，其需求释放往往更强调系统集成能力与持续运行表现。从披露信息来看，AI 服务器的应用场景正在向更广泛的算力环境延伸。

四、高速互连环节：800G相关产品收入变化明确

在高速互连相关业务中，部分企业在近三个月的定期报告中，明确提及：

高端光模块相关产品销售增加收入增长与算力基础设施建设相关

从业务描述来看，800G 相关光模块已在当前阶段进入实际应用与销售环节，而更高速率方案仍主要用于测试与验证。

这一变化为判断 AI 服务器系统配置强度，提供了一个较为直观的参考维度。

五、PCB等结构环节：高密度服务器需求逐步体现

在 PCB 等基础结构环节，近三个月披露的数据中，可以观察到：

与高速运算服务器、AI 应用相关的产品需求增长不同企业之间的收入增速存在差异，主要与产品结构相关

由于 PCB 属于系统复杂度提升后较早体现变化的环节，其业务表现往往能够反映服务器配置升级所带来的结构性影响。

六、综合观察：当前阶段呈现出的运行特征

基于上述环节中披露的业务数据，可以归纳出当前阶段的若干共性特征：

AI 服务器相关产品已在多个环节形成实际收入系统级、机柜级交付逐步增多行业关注点从是否部署，逐步转向如何稳定运行与优化效率

这些特征更多反映的是行业运行状态的变化，而非单一技术节点的切换。

结语

当 AI 服务器在交付端、整机端、互连端及结构环节中同时体现出业务变化，下一阶段，行业是否会更多围绕运行效率、能耗管理与系统维护展开讨论？

关注我【硬科技趋势观察官】，持续基于公开数据，观察 AI 算力与服务器产业的运行情况。

标签：AI芯片 算力 光模块 产业观察 硬科技趋势

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