掌上云服务器搭建云计算“心脏”急跳，A股三条暗线已悄悄启动

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码农财经把镜头拉到12月3日凌晨的机房：一排排服务器像深夜食堂的蒸笼，雾气腾腾的不是热气，而是液冷板里飞快流动的冷却液；隔壁的运维小哥打了个哈欠，屏幕上的GPU利用率瞬间从87%飙到97%，AI训练任务又偷偷加了一波。别小看这几度电的起伏——它们正在给A股盘面的云计算概念点火。过去48小时，三条技术暗线已经悄悄连通资本市场，我们一条条拆开来看。

一、暗线一：液冷从选配变标配，服务器龙头订单排产看到明年Q2

11月30日，工信部《云计算综合标准化体系建设指南》结束征求意见，明确写到2027年前要新制定30项以上国家标准，其中数据中心液冷能效要求赫然在列。标准尚未落地，产业侧已先抢跑：

1. 中科曙光在互动平台透露，其新一代ParaStor 液冷存储已在北京丰台、芜湖、合肥等智算中心批量上线，四季度液冷产品订单同比增35%，产能排产到明年二季度。

2. 工业富联在12月1日的机构纪要里披露，为英伟达H100准备的液冷机柜本月出货量环比提升40%，公司正把深圳龙华园区一条传统风冷产线改成液冷，预计春节前后投产。

液冷为什么突然真香？用生活比喻，就是夏天路边摊把电风扇升级成空调——同样一张桌子能多放两盘热辣的小龙虾。实测数据显示，液冷可把单机柜功率从15kW提到45kW，PUE降到1.1以下，对急于塞GPU的IDC来说，直接等于房租打三折。A股里率先把空调量产化的公司，就是上面两家。短期看，液冷渗透率从5%到30%的曲线，会最先体现在它们的出货量上。

二、暗线二：AI推理云边协同，边缘轻量级盒子订单雪片式飞来

12月2日，华为云在AI边缘产业峰会上发布ModelEdge 3.0，把70亿参数的大模型压缩到一块巴掌大的昇腾310P模块里，时延<20ms，功耗仅25W，现场演示用边缘盒子指挥机械臂给来宾冲咖啡。同一天，中兴通讯宣布与京东云联合推出5G+算力一体柜，把基站机房剩余空间改造成微型边缘云，单柜支持20路1080P视频分析，12月就要在长三角菜鸟园区批量落地。

边缘计算为啥突然加速？再打个比方：如果把云数据中心比作中央厨房，边缘节点就是外卖骑手，骑手越近，炸鸡越脆。大模型推理一旦下沉，对时延敏感的场景——工厂质检、车载AR、直播特效——就再也离不开边缘算力。A股里，

1. 中兴通讯的算力一体柜已拿到运营商集采短名单，明年预计贡献30亿元收入；

2. 星网锐捷的轻边缘服务器在福建、广东两省的智慧乡镇招标里中标份额第一，单价虽然只有2万/台，但量起来后毛利稳稳守住25%。

一句话，边缘盒子正在复制2020年光模块的走量神话，区别是当年靠的是5G基站，现在靠的是AI摄像头。

三、暗线三：国产云栈全密态落地，政企采购单点名安全合规

11月29日，阿里云在2025广州云峰会上发布全密态数据库2.0，宣布已在粤十家政府单位试运行，敏感数据上云不出域，算力消耗只增加7%，查询性能提升40%。几乎同时，青云科技公告其信创云平台通过中国电科院测评，成为首批能同时跑鲲鹏+昇腾+海光三种CPU的混合云，上周刚刚拿下华中某省医保云一期1.2亿元订单。

全密态听着拗口，其实就是给数据穿了一件自带密码锁的羽绒服，谁碰都会报警。政企客户以前不敢把核心资产放云上，如今有了羽绒服，预算立刻松动。A股里，

1. 紫光股份旗下新华三独家承建北京丰台信创政务云，软硬件一体报价6亿元，明年1月交付；

2. 用友网络的BIP信创云上周入围财政部政府采购目录，意味着全国近三万家行政事业单位可以直接下单，不用再招标。

政策窗口+预算释放，这条线虽然不像液冷、边缘那么性感，却是稳稳的业绩压舱石。

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四、三条暗线交叉，资金在交易什么？

把上述信息拼在一起，会发现资金炒作路径非常清晰：

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第一步，先炒卖铲子的硬件——液冷服务器、边缘盒子；第二步，等政企订单落地，再炒卖牛仔裤的软件栈——信创云、全密态数据库；第三步，当渗透率越过30%，生态伙伴开始收过路费——IDC、光模块、运维服务。

对照盘面，12月2日龙虎榜显示：

1. 中科曙光获两家机构净买入3.8亿元，买一席位溢价高达8%，直接打板；

2. 中兴通讯尾盘封单7万手，游资章盟主榜上有名；

3. 青云科技虽流通盘仅12亿元，但换手率38%，短线资金抱团意图明显。

资金用真金白银投票，验证了上述逻辑顺序。

五、未来48小时，还有哪些催化剂？

1. 12月4日，工信部将召开算力基础设施高质量发展推进会，市场传闻会披露第二批国家智算中心名单，曙光、紫光、工业富联均有望入围；

2. 华为云年底生态大会定在12月5日，预计发布云边端一体化新品，边缘算力环节或再获提振；

3. 12月第一周，财政部将公示2026年信创集采预算，规模有望同比增30%，青云、用友、紫光提前锁定份额。

短线选手盯事件，长线玩家盯订单，只要上述节点不跳票，云计算行情就不会一日游。

六、风险与提醒

1. 液冷渗透率提升虽快，但核心零部件——CDU、快接头、冷板——目前仍被外资把持，若国产替代节奏慢于预期，毛利率可能承压；

2. 边缘算力场景碎片化，订单小而快，如果厂商渠道能力不足，容易陷入增收不增利；

3. 信创云虽政策加持，但政企客户账期普遍6个月以上，现金流压力不可忽视。

股市有风险，以上信息均来自公开资料，不构成投资建议，各位看官务必结合自身风险承受能力，再决定是否跟随机房里的蒸汽一起起舞。

结语

如果把今天的云计算比作一场马拉松，液冷是刚换上的碳板跑鞋，边缘计算是沿途递来的能量胶，信创云则是官方指定的合规赛道。三股力量交汇，让A股云计算板块再次进入加速区间。下一根大阳线出现前，不妨先盯住订单、产能、招标这三把最硬的尺子——毕竟，只有机房里的灯彻夜亮着，K线图上的阳线才不会昙花一现。

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